محددات أداء محافظ الأوراق المالية دراسة تطبيقية على سوق الأوراق المالية المصري

استهدفت الدراسة استكشاف أثر محددات إدارة محافظ الأوراق المالية في كل من العائد المرجح بالمخاطر الكلية والعائد المرجح بالمخاطر المنتظمة و العائد الإضافي غير العادي لصناديق الاستثمار المدرجة في سوق الأوراق المالية المصري. ولتحقيق أهداف الدراسة واختبار فرضيتها تم الاعتماد على البيانات الأسبوعية لصناديق الاستثمار وكذلك القوائم المالية، وبلغت عينة الدراسة (30) صندوق استثمار ممثلة لمجتمع الدراسة بالسوق المال المصري خلال الفترة الممتدة من 2005 وحتى 2020، ولاختبار درجة التأثير؛ فقد تم استخدم تحليل الانحدار المتعدد. وتوصلت الدراسة إلى وجود تأثير معنوي لأساليب إدارة محافظ الأوراق المالية التالية {المخاطر غير المنتظمة، المخاطر المنتظمة، التوقيت السوقي، التنويع، سياسة الاستثمار الدفاعية، مصروفات الصندوق} في العائد المرجح بالمخاطر الكلية. ووجود تأثير معنوي لأساليب إدارة محافظ الأوراق المالية التالية {التنويع، المخاطر غير المنتظمة، استراتيجية التوقيت السوقى، القدرة على الاختيار} في العائد المرجح بالمخاطر المنتظمة. كما توصلت الدراسة إلى وجود تأثير معنوي لأساليب إدارة محافظ الأوراق المالية التالية {القدرة على الاختيار، التنويع، المخاطر المنتظمة، المخاطر غير المنتظمة، حجم الأموال المستثمرة، سياسة الاستثمار الهجومية، سياسة الاستثمار الدفاعية، مصروفات الصندوق} في العائد الإضافي غير العادي.
      The study aimed to explore the effect of securities portfolio management determinants on the total risk-weighted return, the systematic risk-weighted return, and the additional abnormal return for investment funds listed on the Egyptian stock market. To achieve the objectives of the study and test its hypothesis, we relied on weekly data for investment funds as well as financial statements, and the study sample was (30) investment funds representative of the study population in the Egyptian financial market during the period extending from 2005 to 2020, and to test the degree of influence; Multiple regression analysis was used. The study found a significant impact of the following securities portfolio management methods {unsystematic risks, systematic risks, market timing, diversification, defensive investment policy, fund expenses} on the total risk-weighted return. There is a significant impact of the following stock portfolio management methods {diversification, unsystematic risks, market timing strategy, ability to choose} on the return weighted by systematic risks. The study also found a significant effect of the following stock portfolio management methods {the ability to choose, diversification, systematic risks, unsystematic risks, the size of invested funds, offensive investment policy, defensive investment policy, fund expenses} on the additional extraordinary return.