أثر الملكية المؤسسية على العلاقة بين مستوى عدم تماثل المعلومات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم: دراسة تطبيقية على الشركات المقيدة بالبورصة المصرية

هدف البحث: تحليل واختبار أثر مستوى عدم تماثل المعلومات على مخاطر انهيار أسعار الأسهم للشركات المقيدة بالبورصة المصرية، وأثر الملكية المؤسسية كمتغير معدل على هذه العلاقة.
التصميم والمنهجية: اعتمدت الدراسة على مدخل تحليل المحتوى في فحص البيانات التاريخية الفعلية بالقوائم المالية السنوية لعينة مكونة من (102 ) شركة مقيدة بالبورصة المصرية خلال الفترة من عام 2012حتى عام 2020، حيث بلغت عدد المشاهدات 767 مشاهدة، لاختبار فرضيَ البحث اللذين يعكسان العلاقة بين مستوى عدم تماثل المعلومات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم، وذلك باستخدام مجموعة من الأساليب الإحصائية تتمثل في "معامل ارتباط بيرسون" ، "ونموذج الانحدار".
النتائج والتوصيات: أشارت نتائج البحث إلى وجود علاقة ارتباط موجبة وذات دلالة معنوية بين مستوى عدم تماثل المعلومات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم للشركات المقيدة بالبورصة المصرية، كما أثرت الملكية المؤسسية سلبياً على العلاقة بين مستوى عدم تماثل المعلومات ومخاطر انهيار أسعار الأسهم للشركات المقيدة بالبورصة المصرية.
واستناداً إلى ذلك توصي الدراسة بضرورة اهتمام الشركات المصرية بمستوى عدم تماثل المعلومات ومحاولة تدنيته للحد الذي يخفض من السلوك الانتهازي للمديرين، وهو الأمر الذي يحقق السلامة الاقتصادية في أسواق المال، ووضع ضوابط للحد من مشاكل الوكالة، والعمل على تمثيل الملكية المؤسسية في مجالس الإدارة بشكل فعًال؛ وذلك للحد من مخاطر انهيار أسعار الأسهم مما يعزز الاستقرار المالي للشركات.
Research Objective: The study aimed to analyze and test the impact of information asymmetric level on the stock price crash risk of firms listed on the Egyptian Stock Exchange, and the impact of institutional equity as moderator variable on this relationship.
Research methodology: The study relied on the content analysis in examining the actual historical data in the annual financial statements of a sample consisting of ( 102) firms listed on the Egyptian Stock Exchange during the period from 2012 to 2020, for a number of (767) observations, to test the research hypotheses that reflect the relationship between information asymmetric level and the stock price crash risk, using a set of statistical methods represented in the Pearson correlation coefficient and the regrgetion  Model.
Results and Recommendations: The results of this research indicate a positive and significant correlation between information asymmetric level and the stock price crash risk for firms listed on the Egyptian Stock Exchange. Also, institutional equity affects negatively on the relationship between the information asymmetric level and the stock prices crash risk for firms listed on the Egyptian Stock Exchange.
Based on these results, Egyptian firms should pay more attention to the information asymmetric level and try to decrease it to the minimal level at which reduces the opportunistic behavior of managers, because of its effects on achieving economic health in the financial markets, and should pay more attention to put an effective controls to reduce agency problems, and represent institutional ownership in the boards of directors effectively in order to reduce the risks of the collapse of stock prices, which enhances firms´financial stability.