Remittances as an Economic Stabilizer: How Remittance Inflows Reduce Output Volatility in Egypt

This study investigates the relationship between remittance inflows and output volatility in Egypt from 2008-2022 using time series data and econometric analysis. The results provide evidence that increased remittance inflows have a stabilizing macroeconomic impact by reducing real GDP growth volatility. The findings suggest remittances help dampen economic cycles and cushion external shocks through countercyclical dynamics that enable consumption smoothing, augment reserves, and fund social safety nets during downturns. OLS regressions demonstrate a statistically significant negative relationship between remittances as a percentage of GDP and GDP growth volatility after controlling for other factors. Correlation analysis and Granger causality tests also reveal relationships consistent with remittances influencing output stability. The results align with previous studies showing remittances can act as an automatic stabilizer. Policy implications include incentivizing remittances and channeling them towards productive investments and social protection to enhance economic resilience. Despite some data limitations, this study makes a useful contribution by providing initial empirical evidence on the role of remittances in mitigating output fluctuations in Egypt.
تهدف هذه الدراسة إلى تحليل العلاقة بين تدفقات التحويلات المالية للمغتربين المصريين ومعدل تقلب الناتج المحلي الإجمالي في مصر خلال الفترة من عام 2008 إلى عام 2022. وتنطلق الدراسة من فرضية أن التحويلات المالية تلعب دور المثبت التلقائي في الاقتصاد المصري، حيث تزداد تدفقاتها أثناء فترات الكساد الاقتصادي، مما يساعد على استقرار الاقتصاد الكلي وتخفيف حدة التقلبات في معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي.
ولاختبار هذه الفرضية، قامت الدراسة بتحليل البيانات السنوية حول التحويلات المالية كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي، وتقلبات الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في مصر خلال الفترة المدروسة باستخدام أساليب القياس الاقتصادي مثل تحليل الانحدار بطريقة المربعات الصغرى واختبارات جرانجر للسببية. وتوصلت نتائج التقديرات إلى وجود علاقة سلبية ذات دلالة إحصائية بين التحويلات المالية وتقلبات النمو، مما يؤكد دور التحويلات كمثبت تلقائي يساهم في الحد من تقلبات الدورة الاقتصادية في مصر.
وتتماشى هذه النتائج مع الأدبيات السابقة التي أكدت اتجاه التحويلات المالية للارتفاع أثناء الكساد الاقتصادي في الدول المستقبلة للتحويلات، نظراً لدوافع المغتربين في دعم الأسر والادخار الاحترازي. كما تتفق مع النظريات التي تشير إلى قدرة التحويلات على تخفيف التقلبات من خلال قنوات تمهيد الاستهلاك والاستثمار وسعر الصرف والحماية الاجتماعية.
وتقترح الدراسة مجموعة من السياسات لتعزيز استقرار الاقتصاد المصري من خلال الاستفادة المثلى من تدفقات التحويلات، مثل تقديم حوافز ضريبية وتحسين البنية التحتية المالية وتوجيه التحويلات نحو الاستثمارات الإنتاجية والحماية الاجتماعية. على الرغم من بعض القيود، توفر هذه الدراسة أدلة تجريبية على دور التحويلات المالية في تخفيف تقلبات الناتج في مصر، مما يفيد صانعي السياسات في تعزيز مرونة الاقتصاد الكلي.