العلاقة السببية الديناميكية بين سعر الصرف والاستثمارات في المحافظ الاستثمارية بواسطة نموذج (ARDL) ونموذج (GRANGER)

الهدف من البحث: دراسة العلاقة السببية الديناميكية بين سعر الصرف وقرارات الاستثمار(الاستثمار في الشركات والأسهم والودائع المحلية والأجنبية والذهب والسندات) في المحافظ الاستثمارية، خلال الفترة (2006-2024)، بغرض معرفة نوعية العلاقات بينها واتجاهاتها وقوة تأثيرها، بما يساعد المستثمرين أفراداً ومؤسسات في اختيار مجال الاستثمار المناسب في كل حالة من حالات تغير سعر الصرف. 
منهجية البحث: استخدم الباحث المنهج الاستنباطي التاريخي لدراسة السلاسل الزمنية لبيانات متغيرات الدراسة والمنهج التحليلي للجزء النظري، كما تم الاعتماد في جمع البيانات على المصادر الثانوية للحصول على بيانات السلاسل الزمنية للمتغيرات والمراجع والدراسات السابقة المتعلقة بالبحث.
نتائج البحث: وجود علاقة ديناميكية سببية ثنائية الاتجاه بين سعر الصرف والودائع المحلية والأجنبية، ووجود علاقة احادية الاتجاه من سعر الصرف الي الاستثمار في الشركات ومن الاستثمار في الأسهم إلي سعر الصرف، كما لم تثبت وجود علاقة سبية بين سعر الصرف والاستثمار في الذهب والسندات، كما توصلت إلي وجود تأثير معنوي قوي لسعر الصرف على جميع قرارات الاستثمار في المحافظ الاستثمارية. وأصت الدراسة بضرورة تنشيط سوق الأسهم وتشجيع الايداع والعمل على ضبط سوق الذهب وزيادة إصدار السندات لما يترتب على ذلك من تحقيق أرباح للمستثمرين وتنمية الاقتصاد من خلال استقرار قيمة العملة.
Research Objective: The research aims to study the dynamic causal relationship between the exchange rate and investment decisions (investment decisions in companies, stocks, local and foreign deposits, gold, and bonds) in investment portfolios in companies, during the period (2006-2024), for the purpose of knowing the quality of the relationships between them, their trends, and the strength of their impact, in a way that helps investors. Individuals and institutions in choosing the appropriate investment field in every case of exchange rate change.
Research Methodology: The researcher used the deductive method to study the time series of the study data and the analytical methodology for the theoretical part. In collecting data, secondary sources also relied on temporal data for variables, references, and previous studies related to the research.
Research Results: The existence of a dynamic, causal, two-way relationship between the exchange rate and local and foreign deposits, and the existence of a unidirectional relationship from the exchange rate to investment in companies and from investment in stocks to the exchange rate. The existence of a causal relationship between the exchange rate and investment in gold and bonds has not been proven, as I have found that there is A strong significant effect of the exchange rate on all investment decisions in investment portfolios. The study recommended the necessity of activating the stock market, encouraging deposits, working to control the gold market, and increasing bond issuance, as this would result in achieving profits for investors and developing the economy through stabilizing the value of the currency.