The effect of Ownership Structure on Financial Distress - Evidence from Egypt

نوع المستند : المقالة الأصلية

المؤلفون

1 Teaching assistant at the Egyptian Chinese University (ECU), Egypt

2 October University for Modern Sciences and Arts (MSA), 6 of October, Egypt

المستخلص

      القدرة على التنبؤ بالضائقة المالية تعد أساسية لبقاء ونمو الشركات. تقيّم هذه الدراسة العلاقة بين هيكل الملكية والضائقة المالية في الشركات غير المالية المدرجة في سوق الأوراق المالية المصري، .EGX 100 باستخدام مجموعة بيانات تتألف من 30 شركة تغطي فترة خمس سنوات من 2018 إلى 2022، قمنا بتمثيل الضائقة المالية باستخدام درجة Z لـ Altman وأدرجنا متغيرات مستقلة تشمل أنواعًا مختلفة من الملكية. تشير النتائج إلى وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين أنواع الملكية ومدى الضائقة المالية، خاصةً الملكية المؤسسية والإدارية. مع قيمة R-squared معدلة تبلغ 91.4801٪، يفسر هذا النموذج جزءًا كبيرًا جدًا من المتغير التابع. تثبت هذه النتائج الدور المحوري الذي يلعبه هيكل الملكية في التخفيف من الفجوات المالية. تساهم هذه الدراسة في الأدبيات المتعلقة بالتفاعل بين آليات الحوكمة المؤسسية والصحة المالية، وبالتالي كيفية الحفاظ على الاستقرار في ضوء صدمات السوق. علاوة على ذلك، تقدم نتائجنا نظرة حول مدى فعالية التدابير التدخلية التي تركز على هيكل الحوكمة في تحسين المرونة المالية وبالتالي دعم النمو والاستدامة على المدى الطويل للشركات في الأسواق الناشئة.
The ability to predict financial distress is core to the survival and growth of corporate organizations. This study evaluates the relationship between ownership structure and financial distress in non-financial firms listed on the Egyptian Stock Market, EGX 100. With a dataset of 30 firms covering a five-year period from 2018-2022, we proxied financial distress with Altman's Z-score and inserted independent variables comprising different types of ownership. The results indicate that there is a significant relationship between ownership types and the extent of financial distress, mostly of the institutional and managerial ownership. With an adjusted R-squared value of 91.4801%, this model explains a very large part of the dependent variable. These findings prove a pivotal role that the ownership structure plays in mitigating financial vulnerabilities. It contributes to the literature on the interplay of these mechanisms of corporate governance and financial health, hence how to maintain stability in light of market shocks. Moreover, our findings provide insight into how far intervention measures focused on governance structure might be effective in improving financial resilience and therefore supporting the long-term growth and sustainability of firms in emerging markets.

الكلمات الرئيسية

الموضوعات الرئيسية

ملفات

شارك

إرسال الاستشهاد إلى

الإحصائيات