أثر خصائص مجلس الإدارة على مشاكل الوكالة وانعكاسها على السلوك غير المتماثل للتكاليف

استهدف البحث اختبار العلاقة المباشرة  بين خصائص مجلس الإدارة ومشاكل الوكالة، واختبار العلاقة بين مشاكل الوكالة والسلوك غير المتماثل للتكاليف، مع اختبار العلاقة المباشرة بين خصائص مجلس الإدارة والسلوك غير المتماثل للتكاليف، بالإضافة إلى اختبار الأثر الوسيط لمشاكل الوكالة على العلاقة بين خصائص مجلس الإدارة والسلوك غير المتماثل للتكاليف، وذلك بالتطبيق على عينة عشوائية مُكونة من (73) شركة مدرجة ببورصة الأوراق المالية المصرية، بإجمالي عدد مشاهدات قدره (365) مشاهدة خلال السلسلة الزمنية الممتدة من عام 2018 وحتى عام 2022.
وقد اعتمدت الباحثتان على مدخل تحليل المحتوى في فحص البيانات التاريخية الفعلية بالقوائم المالية السنوية لاختبار فروض البحث، وذلك باستخدام مجموعة من الأساليب الإحصائية تتمثل في معامل ارتباط بيرسون ونماذج تحليل الانحدار التجميعي بطريقة المربعات الصغرى، والانحدار اللوجيستي، والتأثيرات العشوائية.
وقد أوضحت نتائج البحث وجود علاقة إيجابية مباشرة بين تنوع مجلس الإدارة واحتمالية وجود مشاكل الوكالة، وتنخفض احتمالية وجود مشاكل الوكالة مع وجود ازدواجية في دور المدير التنفيذي، وعدم وجود تأثير لنسبة المديرين غير التنفيذيين أو استقلال مجلس الإدارة على مشاكل الوكالة. كما أوضحت النتائج وجود سلوك غير متماثل في التكاليف بعينة الدراسة، بالإضافة إلى وجود علاقة إيجابية مباشرة بين مشاكل الوكالة والسلوك غير المتماثل للتكاليف. كما تبين أيضًا وجود علاقة إيجابية مباشرة بين تنوع مجلس الإدارة والسلوك غير المتماثل للتكاليف، بينما يؤدي وجود المديرين غير التنفيذيين في مجلس الإدارة إلى الحد من السلوك غير المتماثل للتكاليف، لكن لا يوجد تأثير لازدواجية دور المدير التنفيذي أو استقلال مجلس الإدارة على السلوك غير المتماثل للتكاليف. وفيما يتعلق بالتأثير الوسيط لمشاكل الوكالة على العلاقة بين خصائص مجلس الإدارة  والسلوك غير المتماثل للتكاليف، فقد أوضحت النتائج أن هناك علاقة غير مباشرة سلبية معنوية بين نسبة المديرين غير التنفيذيين بمجلس الإدارة والسلوك غير المتماثل للتكاليف في ظل وجود مشاكل الوكالة كمتغير وسيط، ولم يتم إثبات وجود علاقة غير مباشرة بين كلِ من تنوع مجلس الإدارة، وازدواجية المدير التنفيذي، واستقلالية مجلس الإدارة من جانب والسلوك غير المتماثل للتكاليف من جانب آخر.
واستناداً إلى ذلك توصي الدراسة بضرورة اهتمام الشركات المصرية بمستوى عدم تماثل التكاليف ومحاولة الوصول به للمستوى الأمثل الذي يتحقق عنده التوازن بين التغير في الإيرادات مع التغير في التكاليف، لما له من آثار على تحقيق السلامة الاقتصادية في أسواق المال، وضرورة وجود نظام رقابة داخلية يتسم بالكفاءة، للحد من مشاكل الوكالة، وبالتالي السلوك الانتهازي للمديرين، والعمل على تدعيم خصائص مجلس الإدارة التي تعمل على الحد من مشاكل الوكالة، ومن ثم السلوك غير المتماثل للتكاليف.
The research aimed to test the direct relationship between board characteristics and agency problems, the direct relationship between agency problems and asymmetric cost behavior, the direct relationship between board characteristics and asymmetric cost behavior, in addition to testing the mediating effect of agency problems on the relationship between board characteristics and asymmetric cost behavior, by applying it to a random sample of (73) firms listed on the Egyptian Stock Exchange, with a total number of observations of (365) for five years starting from 2018 to 2022.
The researchers relied on the content analysis approach in examining the actual historical data in the annual financial statements to test the research hypotheses, using a set of statistical methods represented by the Pearson correlation coefficient and the clustering regression analysis with pooled OLS, the logistic regression, Random Effect models.
The results of the research showed that there is a significant direct positive relationship between board diversity and agency problems. Additionally, the probability of agency problems decreases with the presence of a dual CEO role. There is an insignificant effect of board independence and the number of non-executive directors on agency problems. The results also showed the presence of asymmetric cost behavior in the study sample, the presence of a significant direct positive relationship between agency problems and asymmetric cost behavior. There is also a significant direct positive relationship between board diversity and asymmetric cost behavior, while the presence of non-executive directors on the board of directors leads to reducing asymmetric cost behavior, but there is an insignificant effect of a dual CEO role or board independence on asymmetric cost behavior.
Regarding the mediating effect of agency problems on the relationship between board characteristics and asymmetric cost behavior, the results showed that there is a significant negative indirect relationship between the proportion of non-executive members on the board of directors and asymmetric cost behavior in the presence of agency problems. Moreover, no significant indirect relationship has been proven between board diversity, CEO duality, and board independence on the one hand, and asymmetric cost behavior on the other hand.
Based on this, the study recommends that Egyptian firms should pay attention to the level of cost asymmetry and try to reach the optimal level at which a balance is achieved between the change in revenues and the change in costs. This might be due to its effects on achieving economic safety in the financial markets, and the necessity of having an efficient internal control system to reduce agency problems. This might also reduce the opportunistic behavior of managers, and enhance working on strengthening the characteristics of the board of directors that work to reduce agency problems and the asymmetric behavior of costs in turn.