Examining Sectoral and Macro Indices' Random-Walk Behavior on the Egyptian Stock Market

The Purpose: The study's objectives are to measure the long-term changes in the Egyptian financial market and determine how closely price changes in the primary and particular indicators of the Egyptian Stock Exchange adhere to the random walk hypothesis in order to assess the financial market's efficiency at the weakly efficient level.
Methodology: Using 4114 daily observations and monthly data for the closing prices of the main and qualitative indices from 1/3/2008 to 12/31/2024, tests such as the transformation test, variance test, unit root test, and correlation test were performed to gauge efficiency at the weak level. Sequential analysis of data yields findings.
Findings: The results of the study showed the lack of market efficiency requirements at the weak level in the Egyptian financial market, including the depth and breadth of the market, the speed of its response, the diversity of investments within it, and disclosure and governance. The structure of the Egyptian financial market still needs developments in order to accommodate the overall economic reforms in Egypt
الغرض من الدراسة: اختبار عشوائية التغيرات السعرية لمؤشرات البورصة المصرية الرئيسية والنوعية لفرضية السير العشوائى للحكم على كفاءة السوق المالى عند المستوى ضعيف الكفاءة، كذلك لقياس التغير الذى طرأ على السوق المالية المصرية عبر الأجل الطويل.
المنهجية: تم استخدام بيانات شهرية لأسعار اغلاق المؤشرات الرئيسية والنوعية خلال الفترة من 3/1/2008 وحتى 31/12/2024، بواقع 4114 مشاهدة يومية، وباجراء اختبارات قياس الكفاءة عند المستوى الضعيف منها اختبار التحولات، واختبار التباين، واختبارات جذر الوحدة وإختبار الارتباط التسلسلى على بيانات الدراسة للحصول على النتائج.
النتائج: أظهرت نتائج الدراسة عدم توافر متطلبات كفاءة السوق عند المستوى الضعيف فى سوق المال المصرى، ومنها عمق السوق واتساعه وسرعة استجابته وتنوع الاستثمارات داخله والافصاح والحوكمة، ولازال بنية السوق المالية المصرية تحتاج لتطورات حتى تستوعب الاصلاحات الاقتصادية الكلية فى مصر.