Examining the Determinants of Dividend Distribution Policy: An Empirical Study on Egyptian Non-Financial Companies

Sherif Mahmoud Mourad, Roaa; Fekri Mabrouk, Ahmed

doi:10.21608/jces.2024.414465

Examining the Determinants of Dividend Distribution Policy: An Empirical Study on Egyptian Non-Financial Companies

نوع المستند : المقالة الأصلية

المؤلفون

¹ Master of Business Administration, Arab Academy Graduate School of Business (AAGSB)

² Associate Professor, Department of Economics, Misr International University (MIU)

10.21608/jces.2024.414465

المستخلص

There have been many theoretical and empirical attempts to explain the determinants of dividend distribution policy in firms under different conditions. In this paper it has been investigated whether ROE, ROA, financial leverage, debt to equity, firm size, and Company’s industry sector affects dividends distribution policy between 2009 and 2021. Annual secondary data was obtained from EGID for 49 Egyptian listed companies in EGX 70. Econometrics panel data analysis is conducted, using two stage system generalized and Sargan–Hansen test, with the purpose of examining the impact firm size, ROA, DER, ROE, and financial leverage on dividends distribution policy. This paper’s main contribution is to fill the gap of examining the robustness of these variables studied in the research and adding new variables which is “industry sectors” on dividends distribution policy of non-financial firms listed in the Egyptian stock market.

لقد تم تنفيذ العديد من الدراسات النظرية والعملية لتحديد العوامل المؤثرة على سياسة توزيع الأرباح في الشركات تحت مختلف الظروف. وفي هذا البحث، تم التحقق من تأثير العائد على حقوق الملكية، والعائد على الأصول، والرافعة المالية، ومعدل الدين إلى حقوق الملكية، وحجم الشركة، وقطاع الصناعة على سياسة توزيع الأرباح بين عامي 2009 و2021. تم الحصول على بيانات سنوية ثانوية من شركة مصر لنشر المعلومات (EGID) لـ 49 شركة مصرية مدرجة في EGX 70 وتم إجراء تحليل قياسي للبيانات باستخدام نظام عام من مرحلتين واختبار Sargan-Hansen، بهدف دراسة تأثير حجم الشركة، والعائد على الأصول، ومعدل الدين إلى حقوق الملكية، والعائد على حقوق الملكية، والرافعة المالية على سياسة توزيع الأرباح. وتتمثل المساهمة الرئيسية لهذا البحث في سد الفجوة في دراسة قوة هذه المتغيرات المدروسة في الأبحاث السابقة وإضافة متغير جديد وهو "قطاعات الصناعة" على سياسة توزيع الأرباح للشركات غير المالية المدرجة في سوق الأسهم المصري.

الكلمات الرئيسية