تخفيض سعر الصرف وآثاره على المؤشرات الاقتصادية الكلية للاقتصاد المصري خلال الفترة (1999- 2023) (دراسة تحليلية - قياسية)

هدفت الدراسة الحالية إلى تحليل تخفيض سعر الصرف وآثاره على المؤشرات الاقتصادية الكلية للاقتصاد المصري خلال الفترة (1999- 2023). ومن خلال الأسلوب الوصفي والقياسي تمثل الاستنتاج الرئيسي في أن تخفيض سعر الصرف له آثار مباشرة وغير مباشرة متعددة على هذه المؤشرات، واظهرت النتائج وجود علاقة إيجابية ذات دلالة إحصائية بين خفض سعر الصرف وارتفاع معدلات التضخم. وهذا يؤكد على ضرورة تنفيذ سياسات نقدية متوازنة وإصلاحات هيكلية للتخفيف من العواقب التضخمية لتقلبات سعر الصرف على الاقتصاد. كما كشف عن وجود علاقة إيجابية بين تخفيض سعر الصرف وزيادة التحويلات من العاملين في الخارج. وتبين أيضا وجود علاقة إيجابية ضعيفة بين تخفيض سعر الصرف والعجز في الموازنة العامة. فيما بينت الدراسة أن خفض سعر الصرف لا يضمن زيادة الاستثمار الأجنبي المباشر ولا علاقة له بالنمو الاقتصادي. وهذا يشير إلى أن العوامل الخارجية والداخلية الأخرى، مثل السياسات الاقتصادية وظروف السوق العالمية، تلعب دوراً أكثر أهمية في التأثير على النمو الاقتصادي، وهو ما يتماشى مع التفسير الوصفي لأنماط النمو المتقلبة في مصر. ولذلك توصي الدراسة بضرورة مراعاة جميع العوامل ذات الصلة عند تحليل آثار تخفيض سعر الصرف، ويجب على صناع السياسات المالية تبني استراتيجيات اقتصادية شاملة تدمج الإصلاحات الهيكلية وتحسينات مناخ الاستثمار المحلي والسياسات النقدية لإدارة التضخم والتخفيف من التأثيرات الأوسع لتقلبات سعر الصرف على المؤشرات الاقتصادية الكلية.
The current study aimed to analyze the macroeconomic determinants of the exchange rate and its direct and indirect effects on the Egyptian economy during the period (1999-2023). Through the descriptive and quantitative approach, the main conclusion was that decreasing the exchange rate has multiple direct and indirect effects on these indicators. The results showed a statistically significant positive relationship between decreasing the exchange rate and increasing inflation rates. This emphasizes the need to implement balanced monetary policies and structural reforms to mitigate the inflationary consequences of exchange rate fluctuations on the economy. It also revealed a positive relationship between decreasing the exchange rate and increasing remittances from workers abroad. It also showed a weak positive relationship between decreasing the exchange rate and the general budget deficit. The study showed that decreasing the exchange rate does not guarantee an increase in foreign direct investment and has no relation to economic growth. This indicates that other external and internal factors, such as economic policies and global market conditions, play a more important role in influencing economic growth, which is consistent with the descriptive interpretation of volatile growth patterns in Egypt. Therefore, the study recommends that all relevant factors should be considered when analyzing the effects of exchange rate devaluation, and that financial policymakers should adopt comprehensive economic strategies that integrate structural reforms, improvements to the domestic investment climate, and monetary policies to manage inflation and mitigate the broader effects of exchange rate volatility on macroeconomic indicators.