Effects of Firm-Specific level and Capital Structure Determinants on EVA: U.S. Firms Evidence (1992–2022)

Amin Saleh, Marwa; Eldomiaty, Tarek

doi:10.21608/jces.2025.458616

Effects of Firm-Specific level and Capital Structure Determinants on EVA: U.S. Firms Evidence (1992–2022)

نوع المستند : المقالة الأصلية

المؤلفون

Marwa Amin Saleh ¹
Tarek Eldomiaty ²

¹ Doctor of Philosophy (PhD) degree, Arab Academy for Science, Technology, and Maritime Transport Assistant Lecturer – Finance Department - Faculty of Business Administration – Misr Internation University :

² Professor of Finance, American University in Cairo

10.21608/jces.2025.458616

المستخلص

This study investigates the impact of capital structure and firm-specific factors on Economic Value Added (EVA) in U.S. non-financial firms from 1992 to 2022, using panel data from Thomson Reuters on 121 companies listed in the DJIA30 and NASDAQ-100. EVA is measured through capital structure ratios, liquidity indicators, and operational metrics. The findings show that long-term debt, total asset turnover, liquidity ratios, and sales growth significantly enhance EVA, highlighting the importance of long-term financing and efficient asset utilization. In contrast, net working capital, current and fixed asset turnover, and stock volatility exert negative effects, while short-term debt, equity financing, and most turnover ratios have no significant impact. Overall, the results provide evidence that capital structure and operational efficiency jointly shape EVA, offering practical guidance for firms seeking value creation in advanced markets.
تهدف هذه الدراسة إلى فحص أثر هيكل رأس المال والعوامل الخاصة بالشركة على القيمة الاقتصادية المضافة (EVA) في الشركات الأمريكية غير المالية خلال الفترة من 1992 إلى 2022. اعتمدت الدراسة على بيانات لوحية مستمدة من مركز تومسون رويترز المالي لعدد 121 شركة مدرجة في مؤشري داو جونز الصناعي (DJIA30) وناسداك 100.تم قياس EVA من خلال نسب هيكل رأس المال، مؤشرات السيولة، والمؤشرات التشغيلية الخاصة بالشركة. أظهرت النتائج أن الدين طويل الأجل، وإجمالي دوران الأصول، ونسب السيولة، ونمو المبيعات تؤثر إيجابياً وبشكل ملحوظ على EVA، مما يبرز أهمية التمويل طويل الأجل وكفاءة استخدام الأصول في خلق القيمة. في المقابل، تبين أن صافي رأس المال العامل، ودوران الأصول (المتداولة والثابتة)، وتقلبات الأسهم تؤثر سلباً، بينما لا يظهر للدين قصير الأجل وتمويل الأسهم ومعظم نسب الدوران أي أثر يُذكر

الكلمات الرئيسية

الموضوعات الرئيسية