تقلبات الاسعار واثرها علي کفاءه اسواق الاوراق الماليه في ظل التداول عليالتردد بالتطبيق علي سوق الاوراق الماليه المصري

: تحتل الأسواق المالية مرکزاً حيوياً في النظم الاقتصادية الحديثة نظراً لما تقوم به من وظائف ومهام تمثل حلقة من حلقات بناء القطاع المالي في أي دولة وحتى تتمکن الأسواق المالية من تأدية هذه الوظائف يتطلب ذلک توفير أحدث وأنجح وسائل التداول . وقد قامت الدراسة على فرض رئيسي ينص على أنه " لا توجد علاقة معنوية ذات دلالة إحصائية بين تقلبات الأسعار وکفاءة أسواق الأوراق المالية " وقد هدفت الدراسة إلى تحديد أثر تقلبات الأسعار على کفاءة أسواق الأوراق المالية المصري . تمثلت أهمية الدراسة من خلال تناولها لأحد المواضيع البحثية محل الجدل والنقاش ، نظراً لما يرتبط بالتداول عالى التردد HFT من مخاطر ومزايا ومدى تأثير ذلک على کفاءة أسواق الأوراق المالية يتکون مجتمع الدراسة من المتداولين الأفراد والمستثمرين المؤسسين بسوق الأوراق المالية المصري . وقد توصلت الدراسة من خلال اختبارات الفروض باستخدام معامل الارتباط بيرسون إلى أن هناک علاقة طردية موجبة بين التداول عالى التردد بشکل عام وکفاءة أسواق الأوراق المالية وقد أوصت الدراسة بضرورة نظر شرکات السمسرة إلى التداول عالى التردد HFT کوسيلة لتحقيق احتياجات عملائها حيث إنهم السوق الأول لها ورضاؤهم عن شرکات التداول يوفر الدافعية لجذب عملاء جدد .
Abstract:
Financial markets have a vital position in modern economic systems due to their functions and tasks which are one of the cycles of building the financial sector in any country. In order that financial markets could perform such functions, it is necessary to provide the latest and most successful trading methods and information technologies.
The study was based on a main assumption that "there is no statistically significant relationship between price fluctuations and the efficiency of stock markets".
The study aimed to identify price fluctuations in stock markets and determine the effect of HFT on the efficiency of the Egyptian stock market.
The importance of study stems from tackling one of the research topics under argument and debate due to the risks and advantages related to HFT and their effect on stock market efficiency.
The population of study consists of traders and institutional investors in the Egyptian stock market.
 Through testing hypotheses using Pearson correlation coefficient, the study found that there is a positive relationship between HFT in general and stock market efficiency.
The study recommended that brokerage firms should consider HFT as a means to achieve their customers’ needs as they are their first market and their satisfaction with trading firms provides motivation to attract new customers.